SNB-Zwischenbilanz: Bewertungsgewinn auf Gold, hoher Verlust bei Fremdwährungen

Die Schweizerische Nationalbank (SNB) verzeichnete bis Ende September 2025 einen Gewinn von 12,6 Mrd. Franken vor Rückstellungen.

Das Ergebnis wird stark von den Entwicklungen an den Gold-, Devisen- und Kapitalmärkten beeinflusst. Starke Schwankungen sind deshalb die Regel, und Rückschlüsse auf das Jahresergebnis sind nur bedingt möglich.

Verlust auf den Fremdwährungspositionen

Der Verlust auf den Fremdwährungspositionen belief sich auf insgesamt 9,0 Mrd. Franken. Die Zins- und Dividendenerträge betrugen 9,4 Mrd. Franken bzw. 2,3 Mrd. Franken, denen Zinsaufwände von 0,7 Mrd. Franken entgegenstanden.

Es resultierten Kursgewinne von 3,2 Mrd. Franken auf Zinspapieren und -instrumenten und von 23,1 Mrd.

Franken auf Beteiligungspapieren und -instrumenten. Die wechselkursbedingten Verluste beliefen sich auf insgesamt 46,3 Mrd. Franken.

Bewertungsgewinn auf dem Goldbestand

Auf dem mengenmässig unveränderten Goldbestand entstand ein Bewertungsgewinn von 22,9 Mrd. Franken. Das Gold wurde per Ende September 2025 zu 98’024 Franken pro Kilo gehandelt (Ende 2024: 76’011 Franken).

Verlust auf den Frankenpositionen

Der Verlust auf den Frankenpositionen betrug insgesamt 0,9 Mrd. Franken. Er resultierte im Wesentlichen aus der Verzinsung der Sichtguthaben auf Girokonten von 0,7 Mrd. Franken.

Zusätzliche Zinsaufwände in Höhe von 0,2 Mrd. Franken ergaben sich aus liquiditätsabschöpfenden Operationen. Die SNB schöpft Liquidität mit Repogeschäften und mit eigenen Schuldverschreibungen ab.

Rückstellungen für Währungsreserven

Per Ende September 2025 resultierte – vor der Zuweisung an die Rückstellungen für Währungsreserven – ein Gewinn von 12,6 Mrd. Franken.

Artikel 30 Abs. 1 NBG schreibt der Nationalbank vor, Rückstellungen zu bilden, welche es erlauben, die Währungsreserven auf der geld- und währungspolitisch erforderlichen Höhe zu halten. Die Zuweisung für das laufende Geschäftsjahr wird Ende Jahr festgelegt.

 

Quelle: Schweizerische Nationalbank
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